7月 28日的阳光斜斜切进办公室，把红木桌面上的文件照得发白。
林致恒正对着一叠工业年鉴打瞌睡，钢笔尖在“1980年香港制造业产值“那行字上洇出个墨团，被“砰“的一声惊醒。林一今揣着个牛皮纸袋撞开了门，花衬衫上还沾着咖啡渍。
“搞定！“他把纸袋往桌上一摔，里面的文件滑出来，最上面是张汇丰银行的余额单，数字后面跟着一长串零。林致恒数了三遍才确认，猛地抬头：“这是...五个亿？“
“精确点，5.02亿港币。“林一今往沙发上一瘫，抓起桌上的冰可乐咕嘟咕嘟灌了大半瓶，打了个带气泡的嗝，“伦敦那边清完仓了，这月的战绩屌不屌，咱们该在尖沙咀买栋楼了吧。“
林致恒捏着那张单子，卧槽。上辈子他连百万都没见过，现在五个亿像菜市场的白菜似的摆在眼前，他只觉得系统这金手指开得也太离谱了。
“牛逼了兄嘚！你快给我说说，到底咋操作的？“他把单子按在桌上，脸上止不住地笑意。
“本次交易的交易标的是COMEX黄金期货合约（GC），每手 100盎司，合约乘数 100。本次交易时段是1980年 7月 1日- 7月 31日。汇率基准为USD/HKD=1/6.19，暂按照固定汇率结算。
杠杆规则经过谈判为初始保证金比例 4%，对应 25倍杠杆，维持保证金比例 3%。
经纪商架构采用 6家一级经纪商分仓操作，包含 LME清算会员 2家、COMEX清算会员 4家，单经纪商持仓不超过总头寸 18%。
多单建仓执行从7月 1日开始。入场价格加权平均建仓价 655.00美元/盎司，分 3批次执行，首批 2000手 654.80美元，次批 2000手 655.20美元，尾批 1152手 655.00美元。
持仓数量5152手，多单，对应合约价值= 5152×100×655=337，456，000美元
保证金安排初始保证金=合约价值×4%=337，456，000×4%=13，498，240美元，折合港币 83，554，005.60元，使用总资金 9900万港币中的 8355万作为初始保证金。超额保证金为 99，000，000-83，554，005.60=15，445，994.40港币，作为风险缓冲”
“别整那些专业词，说人话。“
“简单说就是低买高卖，玩的是心跳。“林一今用可乐瓶比比划划，“先说些基本交易参数。本次操作标的为 COMEX黄金期货合约（代码 GC），每手合约单位 100盎司，合约乘数为 100。交易时段覆盖 1980年 7月 1日至 7月 31日，全程采用 USD/HKD=1/6.19的固定汇率进行结算。杠杆规则执行初始保证金比例 4%（对应 25倍杠杆），维持保证金比例 3%以防范穿仓风险。为分散交易对手风险，通过 6家一级经纪商实施分仓操作，包括 2家 LME清算会员及 4家 COMEX清算会员，单家经纪商持仓占比严格控制在总头寸的 18%以内。”他坐直身子，手指在桌上比划：“杠杆 25倍，保证金只要 4%，正好卡在监管没收紧的窗口期。你还记得不？7月 1号划过去给伦敦组的 9900万港币，折成美元差不多 1600万，全砸进去了。“
“25倍杠杆？“林致恒眼皮跳了跳，“这玩意儿要是跌了，咱们岂不是得赔得底裤都不剩？“
“所以才要盯死盘啊！“林一今敲了敲太阳穴，“伦敦组那 20个操盘手跟打了鸡血似的，三班倒盯着屏幕，咖啡灌得比自来水还多。咱们是多单建仓执行。7月 1日开盘时段分 3批次完成多单建仓，加权平均建仓价锁定 655.00美元/盎司。其中首批 2000手以 654.80美元成交，次批 2000手成交于 655.20美元，尾批 1152手以 655.00美元收尾，总持仓量 5152手。对应合约总价值为 5152手×100盎司×655美元= 33745.6万美元。
保证金安排方面，初始保证金按合约价值的 4%计算，合计 33745.6万美元×4%=1349.82万美元，折合港币 8355.40万（使用总资金 9900万港币中的 8355万作为初始保证金），剩余 1544.60万港币作为超额保证金缓冲日内波动风险。
分仓操作具体为摩根士丹利持仓 920手，占总头寸 17.86%，建仓均价 654.90美元，保证金占用 241.27万美元；伦敦金属交易所清算行持仓 875手，占比 16.98%，建仓均价 655.10美元，保证金占用 229.81万美元；高盛持仓 900手，占比 17.47%，建仓均价 655.00美元，保证金占用 235.80万美元；所罗门兄弟持仓 850手，占比 16.50%，建仓均价 655.20美元，保证金占用 224.74万美元；巴克莱资本持仓 830手，占比 16.11%，建仓均价 654.80美元，保证金占用 218.22万美元；雷曼兄弟持仓 777手，占比 15.08%，建仓均价 655.00美元，保证金占用 200.00万美元。
7月 19日收盘前分 5批次完成多单平仓，加权平均平仓价 683.00美元/盎司，日内最高成交价 683.50美元，最低成交价 682.60美元，持仓周期共计 18个交易日。
价差收益计算为（683.00-655.00）美元/盎司×5152手×100盎司= 28×515200=1442.56万美元，折合港币 1442.56×6.19=8929.45万港币。
7月 20日基于多单平仓后可用资金全额开仓空单......
交易手续费方面......
滑点损耗方面......
保证金利息方面......
经纪商分仓费用......
各项费用总计为520.26万港币。
空单于 7月23日开始平仓，最终锁定净收益 50200万港币
操作期间最大回撤出现在 7月 5日，多单浮亏 3.2%，低于维持保证金预警线（4%）；保证金充足率最低为 128%（7月 8日），高于 100%的监管要求；通过分仓策略将单一经纪商违约风险敞口控制在 18%以内，有效分散交易对手风险。“
他又喝了口可乐，凑近了说：“当时选的 12月合约，流动性最好。怕短期合约出幺蛾子，毕竟那会儿爱尔兰共和军刚炸了交易所附近，谁知道这帮疯子会不会再来一次？“
林致恒虽然听不懂，却也频频点头：“那你们咋敢全仓进去？“
“有三个硬底气。“林一今屈起手指，一根根数，“第一，伊朗人质危机没消停，两伊边境都在囤兵，石油价格跟坐火箭似的往上窜，黄金这种避险货肯定跟着涨；第二，亨特兄弟炒白银那事儿余波还在，贵金属市场本来就热得发烫，资金跟苍蝇似的到处找肉；第三，美联储那边放风说要加息，通胀预期一起来，老百姓都怕手里的钱变废纸，不买黄金买啥？“
他抓起桌上的交易记录，抖得哗啦啦响：“你看这曲线，跟心电图似的。从 8号开始涨，每天都跟坐过山车似的，操盘手们天天推演风险，光止损预案就做了三套。“
“止损线设的640美元。“林一今比划着，“真跌到那儿就平掉一半，留着青山在不怕没柴烧。毕竟 25倍杠杆，跌超 4%就爆仓，必须留够缓冲。说真的，有两天晚上我盯着屏幕，头发都快愁白了。有天夜里跌了 15美元，我里giao!差点没把我魂吓飞。“
林致恒想象着那场景，忍不住笑：“那你咋不和我说？“
“分三批走的，跟剥洋葱似的，一层层来。“林一今笑得得意，“19号收盘前，午盘先平了 2000手，先锁住 60%的利润，心里踏实；下午三点到四点流动性最高的时候，再平 2000手，这时候价格已经涨到 685美元了，跟捡钱似的；最后剩 1152手，本来想等个突发波动，结果市场稳得很，均价 683美元全出了。“
他一拍大腿：“你猜咋着？清完仓第二天，金价果然就开始下跌！20号咱们瞅准机会，反手全仓做空 5850手，跟捡漏似的。“
“做空？就不怕涨回去？“
“怕个屁！“林一今骂了句，“23号美联储褐皮书放了鹰派风声，说要狠狠加息抑制通胀，市场立马慌了。加息意味着持有黄金的成本变高，谁还傻愣愣抱着？伦敦那边黄金远期升水都收窄了，流动性眼看跟不上，这不就是跌的信号？“
他指着记录上的数字：“25号之后，金价跟断了线的风筝似的往下掉，直接跌到 623美元。这两波操作下来，第一波赚了 1.39亿多，第二波捞了 3.6亿多，加起来正好 5个亿出头。“
林一今摆摆手，“也就是知道市场的关键节点。换成平时，25倍杠杆谁敢玩？亨特兄弟去年炒白银爆仓，就是栽在杠杆上。咱们留了 20%的现金缓冲，够扛住极端波动，经纪商那边逐日盯市，每天都得算保证金够不够，累得跟狗似的。“
他想起什么，从纸袋里掏出个计算器，噼里啪啦按了一通：“对了，手续费扣了 120万，经纪商分成 80万，杂七杂八加起来，净到手 4.99亿。这钱已经转到维港金利丰的账户上，随时能调回来。“
林致恒端起茶杯：“我咋觉得期货交易比股票容易？不就是低买高卖吗？“
“你可拉倒吧。“林一今翻了个白眼，“这波是消息准，加上市场情绪到位，跟捡钱似的。真要是平时，分分钟让你体会什么叫‘多头不死，空头不止’。杠杆这东西，就像给汽车装了火箭筒，跑得是快，撞墙也死得惨。“
林致恒看着数字，觉得之前的迷茫散了不少。上辈子在写字楼里仰望的资本，现在就在自己手里，沉甸甸的，带着股生猛的力量。
......
“告诉伦敦组今天全体放假一天，全员休息！消费1000万以内全部报销”林致恒大手一挥说到。
“美子？”
“滚蛋！港币！”
林一今吹了声口哨：“得嘞！这就去办。对了，咱们晚上庆功不？我知道尖沙咀有家夜总会，新来的歌手唱《上海滩》跟原唱似的。“
“必须的，其他组今天100万港币的预算，一个月了，大家好好放松下。不过，一今明天你要帮我设计下实业发展的事儿。”